Cara Menghitung Nilai Perusahaan Tobin's Q Dengan Excel

Nilai perusahaan adalah salah satu hal yang penting bagi investor dalam menentukan apakah suatu perusahaan layak untuk diinvestasikan atau tidak. Nilai perusahaan sendiri dihitung dengan menggunakan berbagai metode termasuk secara fundamental atau dengan bantuan teknikal.

Cara Mencari Nilai Perusahaan Menggunakan Laporan Keuangan

Salah satu alat yang bisa digunakan untuk mencari nilai perusahaan adalah melalui laporan keuangan perusahaan. Dalam laporan keuangan terdapat beberapa laporan yang bisa digunakan seperti laporan laba rugi, neraca, laporan arus kas serta catatan atas laporan keuangan. Berikut cara mencari nilai perusahaan menggunakan laporan keuangan:

Cara Menghitung Harga Saham dengan Menggunakan Pendekatan Fundamental

Pertama-tama, hitung terlebih dahulu harga buku per lembar saham dengan menghitung ekuitas perusahaan dibagi dengan total jumlah lembar saham yang beredar. Harga buku per lembar saham ini dapat memberikan gambaran tentang nilai dari perusahaan, yakni dengan membandingkannya dengan harga pasar per lembar saham.

Cara Mencari Tobin’s Q Ratio

Tobin’s Q Ratio adalah rasio pasar yang mengukur nilai perusahaan dengan membandingkan antara harga pasar dengan nilai buku aset. Rasio Tobin’s Q adalah sebagai berikut:

Tobin’s Q Ratio = Nilai Pasar Aset / Nilai Buku Aset

Jika Tobin’s Q Ratio dibawah 1, maka mengindikasikan nilai buku lebih tinggi dari nilai pasarnya. Hal ini bisa terjadi karena ada beberapa faktor yang mempengaruhi, seperti penurunan pasar atau ketidakstabilan pasar. Namun, pada umumnya Tobin’s Q Ratio yang baik adalah di atas 1. Dengan menghitung rasio ini, investor dapat menilai apakah saham tersebut masih layak untuk dibeli atau tidak.

Contoh Perhitungan Nilai Perusahaan dalam Laporan Keuangan

Kasus A

Terdapat sebuah perusahaan yang memiliki total aset sekitar Rp 100 triliun dan jumlah saham yang beredar sekitar 10 miliar lembar. Perusahaan ini memiliki ekuitas atau nilai buku sekitar Rp 10 triliun atau sekitar Rp 1,000 per lembar saham.

Jika harga saham tersebut Rp 1,500, maka Tobin’s Q untuk perusahaan tersebut adalah sebagai berikut:

Tobin’s Q = (1500 x 10000) / 100

Tobin’s Q = 150000

Nilai Tobin’s Q di atas 1 mengindikasikan bahwa harga pasar saham yang ada pada perusahaan tersebut lebih tinggi dari nilai buku sahamnya. Hal ini membuktian bahwa saham perusahaan tersebut layak untuk dibeli.

FAQ

1. Apa beda antara nilai buku dan nilai pasar?

Nilai buku adalah jumlah aset yang benar-benar dimiliki oleh sebuah perusahaan setelah dikurangi dengan kewajiban yang harus dibayar. Sedangkan nilai pasar adalah harga riil dari perusahaan tersebut pada saat itu. Jadi, nilai buku hanya merefleksikan nilai intrinsik dari perusahaan, sedangkan nilai pasar menambahkan harga yang memang benar-benar ditawarkan oleh pasar.

2. Apa itu rasio Tobin’s Q?

Tobin’s Q Ratio adalah rasio pasar yang dihitung dengan membandingkan antara nilai pasar dengan nilai buku aset. Rasio Tobin’s Q digunakan oleh investor untuk menilai apakah saham tersebut masih layak dibeli atau tidak. Biasanya, rasio ini baik jika nilainya di atas 1. Jika nilainya kurang dari 1, maka sebaiknya investor tetap berhati-hati karena saham tersebut mungkin tidak memiliki potensi yang cukup untuk membuat investor untung.